Uang tunai global mencari ‘tempat berlindung yang aman’ di tengah meningkatnya ketidakpastian

Tantangan pasar dan ketidakpastian di seluruh dunia mengganggu investasi modal ventura (VC) global. Krisis produksi dan logistik yang diinduksi pandemi virus corona, invasi Rusia ke Ukraina, inflasi, kenaikan suku bunga, dan eskalasi ketegangan antara Amerika Serikat dan China, semuanya telah mengaburkan prospek ekonomi global.

Dan perusahaan modal ventura dan investasi mereka termasuk di antara mereka yang paling rentan dalam hal dampak ketidakpastian tersebut. Misalnya, SoftBank Vision Fund, yang menjungkirbalikkan dunia modal ventura dengan taruhan heboh pada lusinan perusahaan rintisan terkemuka, minggu ini mengumumkan kerugian $21,68 miliar pada kuartal April-Juni, karena nilai menguap dari investasinya di pasar. mengusir. Ini adalah kerugian triwulanan terbesar kedua untuk Vision Fund.

Itu berkontribusi pada kerugian 3,16 triliun yen ($24 miliar) kerugian bersih untuk raksasa teknologi Jepang SoftBank Group Corp. dan merupakan pembalikan dari laba 762 miliar yen pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. Itu adalah rekor kerugian kuartalan bagi perusahaan. Ini agak berarti dana tersebut kehilangan $ 10 juta setiap jam selama tiga bulan berturut-turut atau lebih dari $ 3.000 setiap detik.

Ini dan contoh serupa lainnya menyoroti situasi pasar modal ventura global.

Adapun Türkiye, ekosistem ventura terus berkembang, terutama dipelopori oleh perusahaan rintisan yang bergerak di bidang game dan teknologi keuangan. Salah satu perusahaan teknologi informasi dan komunikasi terkemuka di Türkiye, Türk Telekom mempelopori pertumbuhan keterlibatan perusahaan dalam investasi modal ventura. Perusahaan modal ventura perusahaannya, TT Ventures, terus meningkatkan investasinya, terutama di bidang kesehatan dan pendidikan.

Investasi VC jatuh

Menjelaskan tren terbaru dalam industri, sebuah laporan oleh KMPG menunjukkan investasi modal ventura secara global turun ke level terendah enam kuartal dalam periode tiga bulan kedua tahun ini, di tengah krisis yang sedang berlangsung di Ukraina, inflasi yang melonjak dan kenaikan suku bunga. .

Mengingat banyaknya ketidakpastian geopolitik dan makroekonomi yang mempengaruhi pasar VC secara global, Laporan Pulse Ventura Q2’22 menunjukkan investasi modal ventura bisa tetap agak lunak hingga kuartal ketiga.

Laporan triwulanan menyoroti tren utama, tantangan dan peluang yang dihadapi pasar modal ventura secara global dan di wilayah utama di seluruh dunia.

Laporan itu mengatakan investasi ventura telah menurun di tengah ketidakpastian geopolitik yang sedang berlangsung, masalah rantai pasokan, dan faktor-faktor seperti kenaikan inflasi dan suku bunga.

Investasi modal ventura global turun drastis, dari $165,3 miliar di 11.468 transaksi pada kuartal pertama menjadi $120,2 miliar di 8.420 transaksi pada periode April-Juni, laporan tersebut menunjukkan.

Baik jumlah transaksi maupun jumlah total investasi VC turun di Amerika, Eropa, dan Asia selama kuartal kedua.

Investasi VC di AS menunjukkan ketahanan paling besar, dibantu oleh tiga kesepakatan senilai lebih dari $1 miliar: kenaikan $2 miliar oleh Epic Games, kenaikan $1,7 miliar oleh SpaceX, dan kenaikan $1,5 miliar oleh GoPuff.

Kenaikan terbesar di luar AS termasuk kesepakatan $1,15 miliar oleh Republik Perdagangan Jerman, kenaikan $805 juta oleh Dailyhunt yang berbasis di India, kenaikan $714 juta oleh Kitopi di Uni Emirat Arab (UEA) dan kenaikan $650 juta oleh yang berbasis di Swiss. Pekerjaan iklim.

Pelestarian uang tunai

“Dengan ketidakpastian geopolitik dan penurunan volume dan jumlah transaksi pasar VC global, perusahaan teknologi sedang melalui periode yang menantang,” kata mitra penasihat M&A KPMG Turki Gökhan Kaçmaz.

“Penurunan valuasi dan buruknya kinerja perusahaan teknologi di pasar menyebabkan aktivitas IPO (initial public offering) pada kuartal II melambat. Kami mengamati bahwa investor menginstruksikan perusahaan portofolio untuk menyimpan uang mereka. Ada prospek serupa untuk kuartal ketiga tahun 2022, dengan profitabilitas sangat penting untuk startup,” kata Kaçmaz.

Sementara bubuk kering dalam jumlah yang wajar terus ada di pasar VC secara global, khususnya di AS, Amerika secara lebih luas, dan Eropa, investor diharapkan menjadi lebih berhati-hati dengan investasi mereka, dengan fokus pada perusahaan dalam portofolio mereka, perusahaan dengan jalan kuat menuju profitabilitas, dan perusahaan-perusahaan di sektor-sektor menjadi sorotan oleh krisis saat ini di Ukraina, menurut laporan KPMG.

Investor VC menekan perusahaan portofolio untuk fokus pada menjaga uang tunai untuk keluar dari badai. Sejumlah perusahaan swasta terkemuka mengalami penurunan valuasi pada kuartal kedua dibandingkan enam bulan lalu – penurunan yang menggemakan pengalaman banyak perusahaan teknologi publik di seluruh dunia.

Hal ini mendorong beberapa perusahaan VC global untuk mengarahkan perusahaan portofolio mereka untuk mengencangkan dompet mereka, lebih selektif dengan rencana perekrutan mereka, dan merasionalisasi tenaga kerja mereka untuk keluar dari ketidakpastian saat ini. Banyak investor VC dan perusahaan rintisan memandang pelestarian uang tunai sebagai hal yang penting untuk menghindari putaran turun dan menunda putaran pendanaan baru sampai turbulensi pasar membaik.

Rantai pasokan dan otomatisasi

Sementara minat investor pada bisnis yang berorientasi konsumen berkurang selama kuartal kedua, minat tetap relatif tinggi di sejumlah sektor lainnya. Rantai pasokan dan logistik terus menarik banyak perhatian karena perusahaan mencari cara untuk mengatasi tantangan rantai pasokan yang sedang berlangsung.

Dengan mengesampingkan fokus pada manajemen rantai pasokan, investor VC juga menunjukkan minat yang berkelanjutan pada kendaraan otomatis – mulai dari transportasi jarak jauh hingga pengembangan kendaraan otomatis untuk digunakan di gudang, di pertanian, dan di lokasi atau fasilitas industri atau manufaktur lainnya. Teknologi drone juga tetap berada di radar investor VC.

Energi alternatif

Melonjaknya harga energi di banyak wilayah di dunia dan meningkatnya kekhawatiran atas ketergantungan energi membantu mendorong minat investor pada opsi energi alternatif, penyimpanan energi, dan mobilitas yang bahkan lebih tinggi pada periode April-Juni.

Sementara kendaraan listrik dan baterai terus menjadi fokus utama untuk investasi selama kuartal tersebut, bidang-bidang seperti teknologi berbasis hidrogen juga mendapat perhatian tambahan. Selama beberapa kuartal ke depan, minat terhadap sumber dan solusi energi lain juga diperkirakan akan meningkat – seperti pengembangan pembangkit nuklir skala kecil di Eropa.

Status Unicorn dalam bahaya

Ada 97 unicorn baru – startup dengan valuasi lebih dari $1 miliar – lahir secara global dalam periode tiga bulan kedua tahun ini, dengan perusahaan fintech mewakili lebih dari sepertiganya.

Amerika menyumbang lebih dari setengah unicorn baru di dunia, dengan AS menjadi tuan rumah semua kecuali tiga di Amerika Latin (Unico dan Stark Bank di Brasil dan Kushki di Ekuador). Eropa melihat 18 unicorn baru datang dari delapan negara berbeda (Inggris, Jerman, Finlandia, Swedia, Norwegia, Belanda, Swiss, Israel), yang mencerminkan keragaman geografis pasar VC Eropa yang luar biasa.

Asia juga melihat penyebaran geografis unicorn baru yang cukup besar, dengan 17 berasal dari tujuh yurisdiksi. Sementara kelahiran unicorn tetap stabil selama kuartal tersebut, ada kekhawatiran bahwa putaran turun dapat menyebabkan unicorn dengan penilaian $ 1 miliar kehilangan statusnya. Pemain top di sektor e-commerce Türkiye yang berkembang pesat, Hepsiburada, kehilangan status unicorn-nya dapat dikemukakan sebagai contoh.

Itulah sebabnya perusahaan yang bernilai tepat $1 miliar dapat mempertimbangkan untuk memberikan konsesi yang signifikan kepada investor untuk mempertahankan status unicorn mereka.

Area untuk ditonton

Mengingat banyaknya ketidakpastian geopolitik dan makroekonomi yang mempengaruhi pasar VC secara global, laporan KPMG menunjukkan kemungkinan akan terus ada tekanan ke bawah pada penilaian, yang dapat menyebabkan penurunan tingkat investasi atau peningkatan sumber pembiayaan alternatif.

Ia juga mengatakan kesepakatan VC di banyak wilayah kemungkinan akan memakan waktu lebih lama untuk diselesaikan karena investor meningkatkan uji tuntas kesepakatan mereka.

Dengan latar belakang ini, fintech dikatakan kemungkinan akan tetap menjadi area investasi yang kuat di banyak kawasan di seluruh dunia, selain rantai pasokan dan logistik, keamanan siber, dan energi alternatif.

Mengingat kenaikan inflasi dan suku bunga, perusahaan yang berfokus pada konsumen kemungkinan akan kehilangan kilau dengan investor VC yang mendukung solusi dan investasi B2B, kata laporan itu.