Apakah Apple Inc. benar-benar bernilai $3 triliun hanya 16 bulan setelah menjadi perusahaan pertama yang bernilai $2 triliun?
Jawabannya tergantung pada bagaimana seseorang memandang kemampuan pembuat iPhone untuk mempertahankan pertumbuhannya yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam 15 tahun terakhir. Ketika tahun fiskal terakhirnya berakhir pada 25 September, Apple telah mencapai pertumbuhan pendapatan 33% menjadi $365,8 miliar berkat permintaan yang kuat untuk peningkatan iPhone 5G.
Tetapi lonjakan pertumbuhan itu terjadi setelah satu tahun pertumbuhan penjualan satu digit dan tahun fiskal 2019 ketika penjualan Apple menurun.
Kasus terbaik untuk Apple adalah bahwa ia telah membangun ekosistem 1 miliar pemilik iPhone yang menghabiskan uang untuk layanan dan berada di posisi yang baik untuk kategori masa depan seperti mobil self-driving dan augmented reality.
Investor diskon besar-besaran yang pernah dianggap berasal dari saham Apple karena ketergantungannya pada iPhone untuk pertumbuhan penjualan telah menghilang karena Apple telah membuktikan bahwa perangkat tersebut berada di pusat tata surya yang berkembang yang menambahkan gadget baru seperti Apple Watch dan Apple AirTags dan yang baru , layanan berbayar seperti televisi dan kelas kebugaran.
“Apple telah dan masih merupakan kisah pertumbuhan luar biasa yang ditambatkan oleh produk must-have dan portofolio layanan yang terus berkembang. Sementara bertahun-tahun yang lalu harga saham adalah impian investor nilai, saya tidak berpikir harga tertinggi yang mendekati rekor saat ini seharusnya tidak terjadi. sinyal jual untuk investor jangka panjang yang fokus,” kata Trip Miller, Managing Partner di Gullane Capital Partners.
Selain itu, Apple diperdagangkan sekitar 30 kali lipat dari pendapatan 12 bulan yang diharapkan, turun sedikit dari kelipatan 32 pada awal 2021 tetapi masih pada level tertinggi yang tidak terlihat sejak 2008, menurut data Refinitiv. Hal Eddins, kepala ekonom di pemegang saham Apple Capital Investment Counsel, mengatakan Apple telah menjadi “saham pengaman” selama pandemi dan investor kemungkinan mengharapkan penjualan liburan yang solid.
Apple “tampaknya divaksinasi terhadap apa pun yang dapat dilemparkan Omicron,” kata Eddins. “Saya tidak berpuas diri pada level ini, tetapi harus ada beberapa peristiwa buruk yang tidak terduga untuk mengguncang perahu.”
Beberapa analis percaya Apple memiliki banyak ruang untuk tumbuh di tahun-tahun mendatang, dengan produk masa depan seperti Apple Car.
“Kami melihat prospek Apple Car – mewakili jalur paling jelas untuk menggandakan pendapatan dan kapitalisasi pasar Apple – mengkatalisasi pergeseran narasi investor kembali ke daya tarik platform (1 miliar pelanggan setia) dan pertumbuhan jangka panjang yang berkelanjutan,” Morgan Analis Stanley Katy L. Huberty menulis dalam catatan November.
Tidak ada jaminan
Kasus beruang, bagaimanapun, adalah bahwa Apple mencapai batas seberapa banyak ia dapat menumbuhkan basis penggunanya dan berapa banyak uang tunai yang dapat diperas dari setiap pengguna, tanpa jaminan bahwa kategori produk masa depan akan terbukti menguntungkan seperti iPhone.
Dalam catatan bulan Desember kepada investor, analis Bernstein Toni Sacconaghi memperingatkan bahwa prospek Apple dalam kategori augmented reality dan virtual reality cerah tetapi kemungkinan hanya menyumbang 4% dari pendapatannya pada tahun 2030. Selain itu, seluruh pasar untuk perangkat tersebut tidak mungkin mendekati angka satu miliar unit hingga 2040, tulisnya.
Sacconaghi juga melihat “tidak ada katalis yang jelas untuk ekspansi ganda” di saham Apple “mengingat pertumbuhan yang diharapkan lebih lambat” pada tahun fiskal berikutnya. Dia memiliki peringkat kinerja pasar pada saham.
Kekhawatiran lain adalah ketidakpastian atas kemampuan Apple untuk mengunci keuntungan yang sama untuk layanan berbayar pada perangkat keras masa depannya. Model bisnis App Store-nya, yang mengambil komisi dari pembelian barang digital dalam aplikasi, telah ditargetkan oleh undang-undang yang diusulkan di Amerika Serikat dan Eropa.
Yang pasti, salah satu pendorong utama penilaian balon Apple adalah tujuan yang ditetapkan pada 2018 untuk mendapatkan apa yang pada saat itu hampir $ 100 miliar dalam bentuk tunai bersih dari neraca dan menjadi netral tunai bersih.
Tujuan itu, yang tidak pernah ditentukan tenggat waktu oleh Apple, sulit dicapai karena terus menghasilkan uang. Apple menghasilkan $ 104 miliar tunai dari operasi pada tahun fiskal 2021 dan mengembalikan $ 106,5 miliar kepada pemegang saham. Tetapi kas bersihnya tetap di $66 miliar pada akhir tahun fiskal.
Dengan akuisisi besar yang sebagian besar tidak mungkin dilakukan di bawah regulator antimonopoli AS saat ini, Apple memiliki beberapa pilihan selain menyekop uang kembali ke pemegang saham, kata Tom Plumb, pendiri Wisconsin Capital Management dan pemegang saham Apple.
“Mereka melawan fakta bahwa mereka memiliki arus kas $100 miliar per tahun,” kata Plumb. “Anda tidak bisa bertaruh melawan perusahaan yang memiliki arus kas seperti ini.”
Posted By : togel hongkonģ hari ini
