Toshiba Corp Jepang meninggalkan penawaran pembelian ekuitas swasta potensial dengan premi yang substansial, serta pembicaraan lanjutan untuk saham minoritas dari Brookfield Kanada, menurut tiga sumber yang mengetahui masalah tersebut.
Keputusan Toshiba untuk tidak mengikuti kedua arah tersebut – beberapa rincian yang belum pernah dilaporkan sebelumnya – dan sebagai gantinya fokus pada rencana untuk membagi tiga, telah memperlebar jurang pemisah antara konglomerat dan sejumlah investor dana lindung nilai, menurut orang-orang, semuanya yang menolak untuk diidentifikasi karena sensitivitas masalah.
Beberapa investor mempermasalahkan argumen Toshiba bahwa perpecahan tiga arah akan menciptakan nilai yang lebih besar daripada kesepakatan ekuitas swasta, mengingat perusahaan tidak pernah secara resmi meminta tawaran pembelian, kata sumber tersebut. Karena itu, beberapa investor mempertanyakan transparansi tinjauan strategis Toshiba yang sedang berlangsung.
Setidaknya satu perusahaan ekuitas swasta mengatakan kepada komite Toshiba yang ditugaskan dengan tinjauan strategisnya bahwa kesepakatan untuk menjadikannya pribadi dapat dilakukan dengan harga 6.000 yen ($53) per saham atau lebih, menurut dua orang yang diberi pengarahan tentang proses peninjauan.
Perusahaan ekuitas swasta lain mengatakan kepada komite bahwa kesepakatan bisa dilakukan dengan harga sekitar 5.000 yen per saham, menurut salah satu orang yang diberi pengarahan tentang tinjauan tersebut dan orang lain.
Harga 6.000 yen akan menilai Toshiba sekitar 2,6 triliun yen ($23 miliar) dan mewakili 32% premium dari harga rata-rata selama 200 hari terakhir, menurut data Refinitiv.
Itu juga akan sejalan dengan kisaran 6.000 yen yang diperkirakan oleh beberapa pemegang saham utama termasuk hedge fund Elliott Management sebagai wajar.
Komite Toshiba mengatakan bulan lalu mereka bertanya kepada empat perusahaan ekuitas swasta dengan harga berapa kesepakatan potensial untuk go private bisa terjadi. Kisaran harga yang diterimanya “tidak menarik relatif terhadap ekspektasi pasar” katanya dalam sebuah pernyataan, tanpa merinci kisaran atau merinci ekspektasi pasar.
Berbagai sumber mengatakan perusahaan termasuk KKR & Co dan Bain Capital.
“Kami berkomunikasi dengan pemegang saham menjelaskan rencana pemisahan yang kami umumkan pada 12 November serta mendengarkan pendapat mereka,” kata Toshiba dalam sebuah pernyataan kepada Reuters. “Kami akan melanjutkan komunikasi kami dengan berbagai pemangku kepentingan.”
‘Alternatif terbaik’
Direktur luar yang mengepalai komite, Paul Brough, mengatakan kepada investor yang membagi Toshiba adalah “alternatif terbaik,” dan komite tidak akan berubah pikiran bahkan jika tingkat harga diumumkan, menurut transkrip pertemuan 15 November dengan investor dilihat oleh Reuters.
Ditanya oleh seorang investor apakah pemegang saham dapat “memiliki suara dalam proses tersebut,” Brough mengatakan komite berharap para pemegang saham akan menyetujui perpisahan yang menawarkan nilai yang lebih besar.
Dihubungi melalui juru bicara Toshiba, Brough mengkonfirmasi komentarnya di transkrip tetapi menolak berkomentar lebih lanjut.
Beberapa pemegang saham juga mengambil masalah dengan keputusan Toshiba untuk tidak melanjutkan pembicaraan dengan Brookfield Asset Management Kanada, salah satu perusahaan ekuitas swasta, tentang investasi minoritas potensial, menurut beberapa sumber.
Itu bisa membuat Brookfield, yang berhasil membalikkan bisnis tenaga nuklir konglomerat Westinghouse yang bangkrut, mengambil saham minoritas dan membantu merombak bisnis, kata sumber.
Brookfield tidak segera menanggapi permintaan komentar.
Komite peninjau Toshiba mengatakan telah mengadakan lebih dari 25 pertemuan dengan “pihak” yang tidak disebutkan namanya, tetapi transaksi yang disarankan pada akhirnya dianggap sebagai “menantang” untuk didukung oleh pemegang saham.
Toshiba sekarang melakukan wawancara dengan pemegang saham melalui firma penasihat hubungan investor Makinson Cowell untuk meminta pendapat tentang perpisahan itu, kata sumber.
Sumber Toshiba, yang menolak disebutkan namanya, mengatakan tampaknya beberapa investor hedge fund tidak akan pernah tertarik dengan rencana trifurkasi.
“Pemegang saham tertentu tidak akan pernah puas kecuali kami setuju untuk dirahasiakan,” kata sumber Toshiba.
Posted By : togel hongkonģ hari ini
