Para ahli memperingatkan larangan UE pada produk minyak Rusia dapat membahayakan pasar energi

Eropa pada hari Minggu memberlakukan larangan bahan bakar diesel Rusia dan produk minyak sulingan lainnya, memangkas ketergantungan energi pada Moskow dan berusaha untuk lebih mengurangi pendapatan bahan bakar fosil Kremlin sebagai hukuman karena menyerang Ukraina.

Larangan itu datang bersamaan dengan batas harga yang disetujui oleh negara-negara sekutu Kelompok Tujuh. Tujuannya adalah agar diesel Rusia tetap mengalir ke negara-negara seperti China dan India dan menghindari kenaikan harga mendadak yang akan merugikan konsumen di seluruh dunia, sekaligus mengurangi keuntungan mendanai anggaran dan perang Moskow.

Diesel adalah kunci ekonomi karena digunakan untuk menggerakkan mobil, truk pengangkut barang, peralatan pertanian, dan mesin pabrik. Harga solar telah meningkat karena pulihnya permintaan setelah pandemi COVID-19 dan keterbatasan kapasitas penyulingan, berkontribusi terhadap inflasi barang-barang lainnya di seluruh dunia.

Namun, pakar industri khawatir langkah tersebut bisa menjadi kontraproduktif dan berdampak besar pada pasar energi Eropa dibandingkan dengan larangan serupa pada minyak mentah Rusia pada bulan Desember, karena blok tersebut mengimpor hampir setengah dari dieselnya dari Rusia.

Menurut angka terbaru dari badan statistik UE, Eurostat, Rusia mengekspor produk minyak bumi seperti diesel senilai lebih dari 2,3 miliar euro ($2,5 miliar) ke UE pada Oktober. Produk senilai sekitar 558 juta pergi ke Jerman saja.

Di bawah sanksi, yang dijadwalkan sebagai bagian dari paket sanksi keenam yang disepakati Juni lalu, negara-negara UE dan G7 akan berhenti membeli produk olahan Rusia seperti solar, minyak gas, dan bahan bakar minyak.

Batas harga $100 per barel untuk produk minyak premium Rusia seperti diesel dan $45 per barel untuk produk diskon seperti bahan bakar minyak juga akan berlaku pada hari yang sama.

Perusahaan asuransi dan pengapalan Barat akan dilarang mengasuransikan atau membawa kargo produk minyak Rusia kecuali jika dibeli di atau di bawah batas atas.

Ursula von der Leyen, kepala Komisi Eropa, mengatakan pembatasan harga bertujuan untuk memangkas pendapatan Rusia “sekaligus memastikan pasar energi global yang stabil.”

Pemerintah Barat juga akan meninjau batas $60 per barel minyak mentah Rusia yang dimaksudkan untuk menghambat sirkulasi internasional penjualan minyak mentah Rusia. Sanksi sejauh ini gagal memberikan dampak yang diinginkan karena harga pasar minyak Rusia tetap jauh di bawah batas harga ini.

Sebagai pembalasan, Rusia memberlakukan larangan pasokan minyak ke negara dan perusahaan yang mematuhi batas harga.

Keputusan yang mulai berlaku pada 1 Februari melarang pasokan minyak mentah dan produk minyak Rusia “di semua tahap” jika kontrak secara langsung atau tidak langsung mematuhi batas harga. Larangan itu akan tetap berlaku selama lima bulan.

Lonjakan harga minyak

“Pembatasan harga tampaknya berhasil, tetapi untuk alasan yang salah,” Julien Mathonniere, ekonom pasar minyak di Energy Intelligence Group, mengatakan kepada Anadolu.

Dia mengatakan kesepakatan untuk minyak mentah Rusia secara efektif dilakukan di bawah harga tetap $60 per barel, namun, “bukan karena pembeli mengikuti batas itu sendiri” tetapi “karena harga mengambang bebas Ural Rusia dibatasi oleh sanksi dan hasilnya dinamika pasar.”

Carole Nakhle, CEO perusahaan penelitian dan pelatihan Crystol Energy, mengatakan larangan dan pembatasan yang ditujukan untuk membatasi pendapatan Rusia dapat dianggap berhasil hanya jika berakhir dengan konsekuensi yang diinginkan untuk pertumbuhan ekonomi Rusia.

Dia menunjuk pada perkiraan baru-baru ini yang dirilis oleh IMF, yang mengatakan ekonomi Rusia diproyeksikan tumbuh 0,3% pada tahun 2023 meskipun ada sanksi Barat. Ini adalah lompatan besar dari kontraksi minus 2,3% yang diperkirakan pada bulan Oktober.

“Namun, ada satu dimensi lagi dari langkah-langkah ini,” Nakhle memperingatkan. “Hindari lonjakan harga minyak. Jika Anda melakukannya, itu (sanksi) akan berhasil.”

Penimbunan hati-hati UE

Mathonniere percaya bahwa larangan produk minyak Rusia dan batas harga yang akan datang akan berdampak besar, tetapi mungkin tidak segera karena penimbunan produk.

“Data menunjukkan peningkatan inventaris produk, tidak hanya di Eropa tetapi sekarang juga di AS. Pasar ini telah maju dengan sendirinya dan mengakumulasi begitu banyak inventaris produk dengan sangat cepat sehingga harga minyak gas rendah sulfur ICE berjangka jatuh,” dia dikatakan.

Dia berpendapat harga biasanya akan naik, dan memperingatkan bahwa dalam jangka panjang, Eropa perlu menemukan lebih dari 1 juta barel per hari (bpd) pasokan produk alternatif, hampir setengahnya adalah solar.

Nakhle, bagaimanapun, berhati-hati untuk memprediksi kemungkinan dampak dari larangan tersebut, dengan mengatakan: “Masih terlalu dini untuk mengatakan seperti biasanya, dampaknya, jika ada, membutuhkan waktu untuk menjadi lebih terlihat. Ada kemungkinan besar bahwa dampaknya akan terbatas mengingat sifat perdagangan minyak – baik itu minyak mentah atau produk.”

‘Defisit solar’

Nakhle menegaskan bahwa diesel akan lebih terpengaruh daripada lebih rapuh dalam hal pasokan. “Tanpa solar, beberapa ekonomi tidak bisa berfungsi begitu saja,” katanya.

Menurut Mathonniere, sekitar 500.000 barel per hari impor produk Eropa dari Rusia terdiri dari solar ultra-low-sulfur (ULSD), yang dianggap sebagai “kelemahan” kawasan ini dalam hal pasokan produk.

Rusia menyumbang hampir setengah dari impor diesel UE-27 tahun lalu atau sekitar 10% dari keseluruhan konsumsi diesel blok tersebut, katanya.

“Eropa mungkin menghadapi defisit diesel,” katanya, memperingatkan tentang prospek harga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama dan kerugian ekonomi bagi pengendara, bisnis, dan pertanian Eropa.

“Itu juga mengancam untuk mendorong seluruh kompleks minyak lebih tinggi. Ada spekulasi bahwa UE mungkin membebaskan beberapa impor diesel dari Rusia, seperti halnya dengan minyak mentah. Dan ada juga pembicaraan bahwa beberapa pedagang mungkin mencoba mengekspor kembali diesel Rusia dari non- negara-negara Uni Eropa ke Eropa,” tambahnya.

Jika Rusia membatasi pasokannya dalam menghadapi larangan tersebut, kemungkinan lonjakan harga minyak “bergantung pada apakah pasokan itu menghilang dari pasar global atau hanya dialihkan ke pembeli lain,” kata Nakhle.

Minimnya pasokan solar di Eropa, menurut Mathonniere, akan memicu potensi kenaikan harga.

“Kami memperkirakan kenaikan $10-$20, yaitu ketika akan ada sorotan yang lebih besar pada OPEC+. Kami melihat pengembalian $90-$100 dalam 3-6 bulan ke depan, tetapi batas atas yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan tahun 2022,” katanya.

Mathonniere memperkirakan bahwa OPEC+ mungkin mencoba meredam harga dan menjinakkan volatilitas, “terutama jika minyak Rusia dalam jumlah yang cukup besar dikeluarkan dari pasar secara berkelanjutan.”