Tekanan menumpuk pada keuangan publik karena kenaikan tajam suku bunga global sejak awal tahun berarti bahwa negara-negara harus membayar lebih untuk meminjam, sama seperti risiko pertumbuhan ekonomi yang dipadamkan oleh inflasi yang tinggi dan gangguan dalam rantai pasokan.
Namun demikian, momok krisis utang lain – seperti yang membuat zona euro bertekuk lutut lebih dari satu dekade lalu – masih jauh, kata para ahli, karena dampaknya pada keuangan publik hanya akan bertahap.
Seberapa tinggi?
Kenaikan suku bunga obligasi negara telah curam.
Untuk Prancis, kenaikan suku bunga, atau imbal hasil, pada obligasi 10-tahun antara Januari dan pertengahan Mei adalah yang tertajam sejak 1994, dari mendekati nol persen menjadi 1,5%.
Obligasi 10-tahun Jerman mengalami peningkatan yang sama, seperti negara-negara zona euro lainnya.
Yunani, yang masih menghadapi suku bunga tertinggi di zona euro setelah krisis utang yang dimulai lebih dari satu dekade lalu, telah melihat hasil obligasi 10-tahun baru-baru ini melampaui 3,5%.
Benturan?
Biaya pinjaman yang lebih tinggi berarti bahwa pemerintah harus membayar lebih untuk membiayai kembali utang mereka.
Karena negara-negara telah mengambil sejumlah besar utang tambahan untuk mencegah keruntuhan ekonomi akibat pandemi virus corona di seluruh dunia, suku bunga yang lebih tinggi pasti akan berdampak pada keuangan publik.
Untuk obligasi 10-tahun Prancis, “setiap kenaikan persentase poin dalam suku bunga berarti hampir 40 miliar euro ($43 miliar) dalam biaya tahunan tambahan, atau hampir anggaran pertahanan saat ini,” kepala bank sentral, Banque de France, Francois Villeroy de Galhau mengatakan baru-baru ini.
Analis di bank investasi Natixis menyarankan agar utang tetap berkelanjutan, suku bunga jangka panjang harus tetap di bawah tingkat pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang.
Seberapa besar kekhawatiran?
Untuk saat ini, bagaimanapun, tingkat yang lebih tinggi “tetap dapat diserap, kami tidak berada pada level 10% atau 15%,” kata Virginie Maisonneuve, kepala investasi global untuk ekuitas di Allianz Global Investors.
“Beberapa senam dan penyesuaian diperlukan, tetapi itu bisa diatur,” katanya.
Selain itu, negara tidak perlu melakukan refinancing seluruh utangnya, sehingga dampak kenaikan suku bunga terhadap kas negara hanya akan terjadi secara bertahap.
Selain itu, inflasi yang melonjak, secara paradoks, memiliki efek positif, karena meningkatkan nilai output ekonomi dan, pada gilirannya, pendapatan pajak, tetapi pada saat yang sama mengurangi proporsi utang terhadap perekonomian secara keseluruhan.
Apa risiko untuk zona euro?
Sementara tidak ada negara yang saat ini menghadapi situasi seperti yang dihadapi Yunani pada tahun 2009 – dan yang memicu krisis utang di seluruh zona euro – situasi tersebut dapat menjadi sesuatu yang memusingkan bagi Bank Sentral Eropa.
Investor tidak hanya melihat suku bunga itu sendiri, tetapi juga pada apa yang disebut “spread” atau perbedaan antara biaya pinjaman masing-masing negara.
Semakin luas spread, semakin besar tantangan bagi ECB untuk menggunakan suku bunga sebagai pengungkit dalam kebijakan moneter.
Selisih antara Jerman – yang secara historis membayar suku bunga terendah – dan Italia meningkat lebih dari dua kali lipat pada tahun lalu.
Beberapa analis memperkirakan penurunan signifikan dalam situasi.
Namun, ECB telah mengisyaratkan akan bertindak melawan apa yang dilihatnya sebagai fragmentasi yang tidak dapat dibenarkan dari pasar utang zona euro dan saat ini sedang menyusun alat yang dibutuhkan untuk melakukannya.
Singapore Pools sekarang adalah penghasil dt sgp paling akurat. HK Hari Ini diperoleh didalam undian segera bersama dengan cara mengundi bersama bola jatuh. Bola jatuh SGP sanggup dilihat langsung di situs web site Singaporepools selama pengundian. Pukul 17:45 WIB togel SGP terupdate. DT sgp asli sekarang bisa dilihat terhadap hari senin, rabu, kamis, sabtu dan minggu.
Singapore Pools adalah penyedia resmi information Singapore. Tentu saja, prospek untuk memodifikasi data sgp 2022 terkecuali negara itu menjadi tuan rumah pertandingan kecil. Togel Singapore Pools hari ini adalah Togel Online yang merupakan permainan yang terlampau menguntungkan.
Permainan togel singapore mampu terlampau untungkan bagi para pemain togel yang bermain secara online. Togel di Singapore adalah permainan yang dimainkan tiap-tiap hari. Pada hari Selasa dan Jumat, pasar bakal ditutup. Data SDY terlalu untungkan karena cuma menggunakan empat angka. Jika Anda memakai angka empat digit, Anda mempunyai kesempatan lebih tinggi untuk menang. Taruhan Togel Singapore, tidak seperti Singapore Pools, bermain game manfaatkan angka 4 digit daripada angka 6 digit.
Anda tidak diharuskan untuk memperkirakan angka 6 digit, yang lebih sulit. Jika Anda bermain togel online 4d, Anda mampu memainkan pasar Singapore bersama lebih mudah dan menguntungkan. Dengan permainan Togel SGP, pemain togel saat ini dapat meraih pendapatan lebih konsisten.
