Saham anjlok setelah pengambilalihan bersejarah Credit Suisse oleh UBS

Saham Credit Suisse anjlok 63% pada awal perdagangan Senin setelah pengumuman bahwa raksasa perbankan UBS akan membeli saingannya yang bermasalah hampir $3,25 miliar dalam kesepakatan yang diatur oleh regulator untuk mencegah gejolak pasar lebih lanjut dalam sistem perbankan global.

Saham UBS turun 14% pada awal perdagangan di bursa saham Swiss.

Otoritas Swiss mendesak UBS untuk mengambil alih saingannya yang lebih kecil setelah rencana Credit Suisse untuk meminjam hingga 50 miliar franc ($54 miliar) gagal meyakinkan investor dan pelanggan bank. Saham Credit Suisse dan bank lain anjlok setelah kegagalan dua bank di AS menimbulkan pertanyaan tentang lembaga keuangan global lainnya yang berpotensi goyah.

Credit Suisse adalah salah satu dari 30 lembaga keuangan yang dikenal sebagai bank penting secara global, dan pihak berwenang khawatir akan dampaknya jika gagal.

Kesepakatan itu adalah “salah satu langkah besar untuk stabilitas keuangan internasional,” kata Presiden Swiss Alain Berset saat mengumumkannya Minggu malam. “Keruntuhan Credit Suisse yang tidak terkendali akan menyebabkan konsekuensi yang tak terhitung bagi negara dan sistem keuangan internasional.”

Cabang eksekutif Swiss, badan pengatur beranggotakan tujuh orang yang mencakup Berset, mengesahkan peraturan darurat yang memungkinkan merger dilakukan tanpa persetujuan pemegang saham.

Pasar tetap gelisah meskipun ada upaya terbaik dari regulator untuk memulihkan ketenangan. Pasar saham global merosot pada Senin, dengan indeks utama Hong Kong merosot lebih dari 3%. Tolok ukur pasar di Frankfurt dan Paris dibuka turun lebih dari 1%. Shanghai, Tokyo dan Sydney juga menurun. Kontrak berjangka Wall Street turun 1%. Harga minyak anjlok lebih dari $2 per barel.

Ketua Credit Suisse Axel Lehmann menyebut penjualan ke UBS sebagai “titik balik yang jelas”.

“Ini adalah hari yang bersejarah, menyedihkan, dan sangat menantang bagi Credit Suisse, Swiss, dan pasar keuangan global,” kata Lehmann, menambahkan bahwa fokusnya sekarang adalah masa depan dan 50.000 karyawan Credit Suisse, 17.000 di Swiss.

Menyusul berita kesepakatan Swiss, bank sentral dunia mengumumkan langkah terkoordinasi untuk menstabilkan bank, termasuk akses ke fasilitas pinjaman bagi bank untuk meminjam dolar AS jika mereka membutuhkannya, praktik yang banyak digunakan selama krisis 2008. Tiga bulan setelah Lehman Brothers runtuh pada September 2008, jalur pertukaran semacam itu telah disadap sebesar $580 miliar. Garis swap juga diluncurkan selama gejolak pasar pada tahap awal pandemi COVID-19.

“Hari ini adalah salah satu hari terpenting di perbankan Eropa sejak 2008, dengan dampak yang luas bagi industri ini,” kata Max Georgiou, seorang analis di Third Bridge. “Peristiwa ini tidak hanya dapat mengubah arah perbankan Eropa tetapi juga industri manajemen kekayaan secara lebih umum.”

Colm Kelleher, ketua UBS, memuji “peluang besar” dari pengambilalihan tersebut dan menyoroti “budaya risiko konservatif” banknya — pukulan halus pada reputasi Credit Suisse untuk lebih banyak berjudi petualang untuk mencari pengembalian yang lebih besar. Dia mengatakan grup gabungan akan menciptakan manajer kekayaan dengan total aset yang diinvestasikan lebih dari $5 triliun.

Pejabat UBS mengatakan mereka berencana menjual sebagian Credit Suisse atau mengurangi ukuran bank.

Menteri Keuangan Swiss Karin Keller-Sutter mengatakan dewan “menyesalkan bahwa bank, yang pernah menjadi lembaga model di Swiss dan bagian dari lokasi kuat kami, mampu masuk ke dalam situasi ini sama sekali.”

Kombinasi dari dua bank Swiss terbesar dan paling terkenal, masing-masing dengan sejarah bertingkat yang berasal dari pertengahan abad ke-19, menjadi pukulan hebat bagi reputasi Swiss sebagai pusat keuangan global — menempatkannya di puncak memiliki satu perbankan nasional. juara.

Kesepakatan itu menyusul ambruknya dua bank besar AS pekan lalu yang memicu respons panik dan luas dari pemerintah AS untuk mencegah kepanikan lebih lanjut.

Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde memuji “tindakan cepat” oleh pejabat Swiss, dengan mengatakan mereka “berperan penting dalam memulihkan kondisi pasar yang tertib dan memastikan stabilitas keuangan.”

Dia menegaskan kembali bahwa sektor perbankan Eropa tangguh, dengan cadangan keuangan yang kuat dan banyak uang tunai. Bank-bank “berada dalam posisi yang sama sekali berbeda dari 2008” selama krisis keuangan, sebagian karena peraturan pemerintah yang lebih ketat, katanya.

Pemerintah Swiss menyediakan lebih dari 100 miliar franc untuk mendukung pengambilalihan tersebut.

Sebagai bagian dari kesepakatan, sekitar 16 miliar franc ($17,3 miliar) obligasi Credit Suisse akan dihapuskan. Regulator bank Eropa menggunakan jenis obligasi khusus yang dirancang untuk memberikan bantalan modal bagi bank pada saat kesulitan. Obligasi tersebut dirancang untuk dihapuskan jika modal bank turun di bawah tingkat tertentu, dan itu dipicu oleh kesepakatan yang ditengahi pemerintah.

Itu telah memicu kekhawatiran di pasar untuk obligasi tersebut dan bank lain yang menahannya.

Berset mengatakan Dewan Federal telah membahas masalah Credit Suisse sejak awal tahun ini dan mengadakan pertemuan mendesak minggu lalu.

Investor dan analis industri perbankan masih mencerna kesepakatan tersebut, tetapi setidaknya satu analis menyatakan bahwa kesepakatan tersebut dapat menodai citra perbankan global Swiss.

“Reputasi nasional dengan manajemen keuangan yang hati-hati, pengawasan peraturan yang baik, dan, sejujurnya, karena agak masam dan membosankan terkait investasi, telah terhapus,” kata Octavio Marenzi, CEO perusahaan konsultan Opimas LLC, dalam sebuah email.

Dewan Stabilitas Keuangan, sebuah badan internasional yang memantau sistem keuangan global, menunjuk Credit Suisse sebagai salah satu bank penting dunia, yang berarti bahwa regulator khawatir keruntuhan dapat beriak di seluruh sistem keuangan seperti Lehman Brothers 15 tahun lalu.

Bank induk Credit Suisse bukan bagian dari pengawasan Uni Eropa, tetapi memiliki entitas di beberapa negara Eropa.

Masalah Credit Suisse muncul kembali setelah dilaporkan bahwa para manajer telah mengidentifikasi “kelemahan material” dalam pengendalian internalnya atas pelaporan keuangan. Itu mengipasi ketakutan itu akan menjadi domino berikutnya yang jatuh. Banyak dari masalahnya unik dan tidak seperti kelemahan yang meruntuhkan Silicon Valley Bank dan Signature Bank. Kegagalan mereka menyebabkan upaya penyelamatan yang signifikan oleh Federal Deposit Insurance Corp. dan Federal Reserve untuk mencegah krisis yang serupa dengan yang terjadi pada tahun 2008.

Saham Credit Suisse anjlok pada Rabu ke rekor terendah setelah investor terbesarnya, Saudi National Bank, mengatakan tidak akan menginvestasikan uang lagi di bank untuk menghindari regulasi yang tersandung jika sahamnya naik sekitar 10%.

Pada hari Jumat, sahamnya turun 8% menjadi ditutup pada 1,86 franc ($2) di bursa Swiss. Saham telah mengalami penurunan panjang: Ini diperdagangkan di lebih dari 80 franc pada tahun 2007.

UBS lebih besar tetapi Credit Suisse masih memiliki pengaruh yang cukup besar, dengan aset yang dikelola sebesar $1,4 triliun. Ini memiliki meja perdagangan yang signifikan di seluruh dunia, melayani orang kaya melalui bisnis manajemen kekayaannya, dan merupakan penasihat merger dan akuisisi utama. Bank melewati krisis keuangan 2008 tanpa bantuan, tidak seperti UBS.

Credit Suisse berusaha mengumpulkan uang dari investor dan meluncurkan strategi baru untuk mengatasi berbagai masalah, termasuk taruhan buruk pada dana lindung nilai, perombakan manajemen puncaknya berulang kali, dan skandal mata-mata yang melibatkan UBS.