Terburu-buru untuk mencari pembeli karena keruntuhan Silicon Valley Bank mengirimkan gelombang kejutan

Keruntuhan yang mengejutkan dari Silicon Valley Bank pada hari Jumat mengirimkan kegelisahan melalui pasar global. Itu memukul saham perbankan, dengan perusahaan berebut untuk mencari tahu bagaimana mengelola keuangan mereka setelah penutupan mendadak.

Beberapa eksekutif industri keuangan dan investor semakin khawatir bahwa keruntuhan dapat mempengaruhi bank-bank regional AS lainnya jika regulator tidak menemukan pembeli selama akhir pekan untuk melindungi simpanan yang tidak diasuransikan.

Pemberi pinjaman yang berfokus pada startup, SVB Financial Group, menjadi bank terbesar yang gagal sejak krisis keuangan 2008, membuat pengusaha teknologi California khawatir tentang bagaimana membuat penggajian dan miliaran dolar milik perusahaan dan investor terdampar.

Investor khawatir bahwa kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve (Fed) AS untuk melawan inflasi mengekspos kerentanan dalam sistem keuangan.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), penerima yang ditunjuk, sedang berusaha mencari bank lain pada akhir pekan yang bersedia bergabung dengan Silicon Valley Bank, kata orang-orang yang mengetahui masalah tersebut pada hari Jumat.

Beberapa eksekutif industri mengatakan kesepakatan seperti itu akan cukup besar untuk bank mana pun dan kemungkinan akan meminta regulator untuk memberikan jaminan unik dan membuat tunjangan lain untuk setiap pembeli.

Dengan aset $209 miliar, pemberi pinjaman yang berbasis di Santa Clara, California itu adalah bank AS terbesar ke-16, membuat daftar pembeli potensial yang dapat melakukan kesepakatan selama akhir pekan relatif singkat, kata mereka tanpa menyebut nama karena situasinya dalam fluks.

Kekhawatiran dan kepanikan

Pelanggan AS dengan kurang dari $250.000 di bank dapat mengandalkan asuransi yang disediakan oleh Federal Deposit Insurance Corp. Regulator mencoba mencari pembeli untuk bank dengan harapan pelanggan dengan lebih dari itu dapat dibuat utuh.

Itu termasuk pelanggan seperti Circle, pemain besar dalam industri cryptocurrency. Dikatakan memiliki sekitar $3,3 miliar dari sekitar $40 miliar cadangan untuk koin USDC di SVB. Hal itu menyebabkan nilai Koin USD, yang mencoba bertahan dengan kuat di $1, jatuh di bawah 87 sen pada hari Sabtu sebentar. Namun, kemudian naik kembali di atas 97 sen, menurut CoinDesk.

Di seberang Atlantik, perusahaan pemula bangun pada hari Sabtu untuk menemukan bisnis UK SVB akan berhenti melakukan pembayaran atau menerima setoran.

Bank of England (BoE) mengatakan Jumat malam bahwa mereka akan menempatkan Silicon Valley Bank UK dalam prosedur kebangkrutannya, yang akan membayar deposan yang memenuhi syarat hingga 170.000 pound Inggris ($204.544) untuk rekening bersama “secepat mungkin.”

“Kami tahu bahwa ada sejumlah besar startup dan investor dalam ekosistem yang memiliki paparan signifikan terhadap SVB UK dan akan sangat prihatin,” kata Dom Hallas, direktur eksekutif Coadec, yang mewakili startup Inggris, di Twitter. Dia mengutip “kekhawatiran dan kepanikan.”

Bank of England mengatakan aset SVB UK akan dijual untuk membayar kreditur.

Dana baru direnungkan

Bloomberg melaporkan bahwa Fed dan FDIC sedang mempertimbangkan pembentukan dana yang akan memungkinkan regulator untuk mendukung lebih banyak simpanan di bank yang mengalami masalah.

Laporan itu mengatakan bahwa regulator membahas kendaraan khusus baru dalam percakapan dengan eksekutif perbankan dan berharap tindakan seperti itu akan meyakinkan deposan dan membantu mengatasi kepanikan.

Namun, tidak jelas apakah regulator akan memiliki dukungan politik untuk memberikan bantuan kepada bank, melayani startup dan investor Silicon Valley.

Gedung Putih mengatakan pada hari Sabtu bahwa Presiden Joe Biden telah berbicara dengan Gubernur California Gavin Newsom tentang bank tersebut dan upaya untuk mengatasi situasi tersebut.

“Semua orang bekerja dengan FDIC untuk menstabilkan situasi secepat mungkin,” kata Newsom pada hari Sabtu.

Newsom mengatakan dia berbicara dengan Gedung Putih untuk membantu “menstabilkan situasi secepat mungkin, untuk melindungi pekerjaan, mata pencaharian masyarakat, dan seluruh ekosistem inovasi yang telah berfungsi sebagai tiang tenda bagi perekonomian kita.”

Sorotan pada bank lain

Beberapa analis dan investor terkemuka memperingatkan bahwa tanpa resolusi pada hari Senin, bank lain dapat berada di bawah tekanan jika orang khawatir tentang simpanan mereka.

“Kabar baiknya adalah tidak mungkin kebangkrutan gaya SVB akan meluas ke bank-bank besar,” kata firma penasihat risiko dan keuangan Kroll dalam sebuah catatan penelitian.

Namun, bank komunitas kecil dapat menghadapi masalah, dan risikonya “jauh lebih tinggi jika deposan SVB yang tidak diasuransikan tidak dibuat utuh dan harus memotong simpanan mereka,” tambah Kroll.

Silicon Valley Bank memiliki simpanan yang luar biasa tinggi yang tidak ditanggung oleh jaminan FDIC, yang dibatasi hingga $250.000.

Manajer dana lindung nilai miliarder Bill Ackman tweeted pada hari Sabtu bahwa kegagalan untuk melindungi semua deposan juga dapat menyebabkan penarikan simpanan yang tidak diasuransikan dari lembaga lain.

“Penarikan ini akan menguras likuiditas dari komunitas, regional, dan bank lain dan memulai penghancuran institusi penting ini,” Ackman memperingatkan.

Kyle Bass, pendiri, dan kepala investasi Hayman Capital Management, mengatakan kepada Reuters bahwa Fed perlu “mengatur pernikahan” untuk SVB pada Minggu malam sebelum pasar dibuka di Asia.

“Dan mereka harus meyakinkan deposan bahwa mereka akan dibayar penuh karena merger ini dan memulihkan stabilitas sistem perbankan,” tambahnya.

Saham bank regional dan lebih kecil terpukul keras pada hari Jumat. Indeks bank regional S&P 500 turun 4,3%, kehilangan 18%, minggu terburuk sejak 2009.

Signature Bank turun sekitar 23%, sementara First Republic Bank yang berbasis di San Francisco turun 15%. Western Alliance Bancorp jatuh 21%, dan PacWest Bancorp turun 38% setelah saham tersebut dihentikan beberapa kali karena volatilitas. Charles Schwab Corp merosot lebih dari 11%.

Beberapa bank dapat mencari untuk meningkatkan modal terlebih dahulu untuk memperkuat neraca mereka atau mencoba untuk mencapai kesepakatan mereka sendiri, kata eksekutif industri.

Ketika IndyMac dan Washington Mutual runtuh pada tahun 2008, FDIC menemukan perusahaan lain untuk mengambil aset dan mempertahankan simpanan tetap utuh. Jika tidak ada pembeli yang ditemukan untuk SVB, deposan yang tidak diasuransikan mungkin akan memiliki sebagian dari dana apa pun yang dapat diperoleh FDIC dengan menjual aset bank.

Domino global

Di Inggris, kepala Departemen Keuangan Jeremy Hunt mengatakan pada hari Minggu bahwa dia bekerja dengan Perdana Menteri Rishi Sunak dan Bank of England untuk “menghindari atau meminimalkan kerusakan” akibat kekacauan yang melanda pemberi pinjaman.

“Kami telah bekerja dengan kecepatan selama akhir pekan, sepanjang malam,” kata Hunt kepada Sky News. “Kami akan mengajukan rencana untuk memastikan orang dapat memenuhi persyaratan arus kas mereka untuk membayar staf mereka.”

Mengingat pentingnya bank bagi pelanggannya, kegagalannya dapat berdampak signifikan pada beberapa perusahaan, katanya.

Lebih dari 250 eksekutif perusahaan teknologi Inggris menandatangani surat yang ditujukan kepada Hunt pada hari Sabtu menyerukan intervensi pemerintah, salinan yang dilihat oleh Reuters menunjukkan.

Firma penasihat Rothschild & Co sedang menjajaki opsi untuk Silicon Valley Bank UK Limited karena kebangkrutan membayangi, kata dua orang yang akrab dengan diskusi tersebut kepada Reuters pada hari Sabtu.

Namun, beberapa ahli melihat dampak dari keruntuhan terakhir sebagai terbatas. “Kami tidak melihat ini sebagai awal dari ancaman yang lebih luas terhadap keamanan dan kesehatan sistem perbankan,” kata analis TD Cowen Jaret Seiberg pada hari Jumat.

“Silicon Valley memiliki model bisnis unik yang kurang bergantung pada simpanan ritel dibandingkan bank tradisional.”